新泉股份(603179):Q3业绩承压,机器人加速布局-2025Q3业绩点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收约114.13亿元，同比增加18.83%；归属于上市公司股东的净利润约6.23亿元，同比减少9.19%。2、2025Q3实现营收39.5亿元，同环比+14.9%、+0.4%；归母净利润2.0亿元，同环比-27.1%、-4.1%。3、2025Q3毛利率为15.6%，同环比-5.7pct、-1.2pct；归母净利率为5.1%，同环比-2.9pct、-0.2pct。4、2025Q3期间费用率10.8%，同环比-0.9pct、+0.8pct。5、海外业务贡献核心业绩弹性，座椅和机器人业务加速布局，开启双螺旋成长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.19、13.81、17.32亿元，对应PE分别为36.17X、24.08X、19.20X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、下游客户销量和新项目拓展不及预期；2、海外工厂盈利能力低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。