中科创达(300496):三季度业绩持续高增长,智能物联网业务发展势头强劲

#核心观点：1、2025年前三季度，公司实现营业收入51.48亿元，同比增长39.34%，实现归母净利润2.29亿元，同比增长50.72%，实现扣非归母净利润2.00亿元，同比增长57.58%。2、2025年第三季度，公司实现营业收入18.48亿元，同比增长42.87%，实现归母净利润7056.80万元，同比增长48.26%，实现扣非归母净利润6362.22万元，同比增长64.76%。3、公司推出滴水AI OS与AI BOX，把握汽车智能化发展机遇，滴水OS 1.0 Evo通过深度融合AI大模型技术，赋予汽车自主交互决策能力。4、公司智能物联网业务发展势头强劲，2025年上半年实现收入12.70亿元，同比增长136.14%，覆盖行业手持终端设备、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AI PC、可穿戴等垂直品类与场景。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.62亿元、6.77亿元、8.31亿元；EPS分别为1.22元、1.47元、1.80元。维持对公司的“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：1）智能汽车业务发展不及预期。如果公司滴水AI OS操作系统的落地进度低于预期，则公司智能汽车业务将存在发展不达预期的风险。2）智能物联网业务发展不及预期。如果公司不能持续把握行业特点，客户拓展进度和订单数量不及预期，将对公司业绩造成不利影响。3）智能软件业务发展不及预期。若公司在AI手机、鸿蒙生态等市场的拓展成效不佳，或智能手机产业复苏不达预期，则公司智能软件业务发展存在不及预期的风险。

  

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