科锐国际(300662):利润表现亮眼,技术赋能与平台生态共筑成长新引擎-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度实现总营业收入107.55亿元，同比增长26.29%；归母净利润2.2亿元，同比增长62.46%。2、第三季度总营业收入36.8亿元，同比增长23.7%；归母净利润0.93亿元，同比增长89.62%；扣非净利润0.61亿元，同比增长26.9%。3、技术赋能取得进展，推出CRE-T1模型和Mira数字分身，实现内部数据无缝链接与工具调用。4、产业互联平台"禾蛙"运营效率提升：岗位匹配准确率提升5倍，按单转化率提升至3倍，推荐反馈速度缩短至30秒；第三季度平台运营岗位数量4.67万个，交付侧活跃人选数13.5万，Offer产出量超3,600个，同比增长73%，Offer金额同比增长81%。5、灵活用工业务稳定增长，在册灵活用工岗位外包员工5.09万人，前三季度累计派出44.55万人次；中高端人才寻访业务成功推荐1.15万人。6、禾蛙生态累计注册合作伙伴1.82万家，同比增长23.45%；累计注册交付顾问18.1万人，同比增长33.19%；累计交付岗位2.18万个，同比增长108.71%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.99亿元、3.41亿元、4.14亿元。维持"推荐"评级，目标价34.66元。

  

   #风险提示：人力需求下滑；行业竞争加剧；新技术研发与应用不及预期；平台生态扩张速度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。