若羽臣(003010):Q3业绩高增,新品牌验证公司运营能力-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业总收入21.38亿元，同比增长85.30%；归母净利润1.05亿元，同比增长81.57%。2、2025年三季度营业收入8.19亿元，同比增长123.4%；归母净利润0.33亿元，同比增长73.2%。3、2025年三季度品牌管理业务营业收入2.04亿元，同比增长114.1%；自有品牌业务营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占整体营收55.1%。4、绽家三季度营业收入2.27亿元，同比增长118.9%；斐萃三季度营业收入2.03亿元，环比增长超98.8%。5、绽家新款液态马赛皂洗洁精上市后连续多周蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1；无火香熏上线两周爆卖超万件。6、纽益倍6月底上线，截至9月实现营业收入1,212.6万元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026年的每股收益分别为0.57/0.89元，当前股价对应PE分别为72.03/46.59倍，给予公司“增持”的投资评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动、新品牌开拓不及预期、自有品牌销量增长不及预期、代运营等传统业务收缩等风险。

  

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