青岛银行(002948):利润增速保持稳健,资产质量持续改善-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度归母净利润同比增长15.54%。2、贷款总额较上年末增长10.16%，存款总额较上年末增长11.50%。3、公司贷款余额较上年末增长14.56%，个人贷款余额较上年末下降4.59%。4、绿色贷款余额较上年末增长46.8%，科技金融贷款余额较上年末增长17.58%。5、2025前三季度净息差为1.68%，环比下降4bp。6、不良贷款率较H1末下降2bp至1.10%，关注类贷款占比较H1末微升1bp至0.55%。7、拨备覆盖率较H1末提升17.17个百分点至269.97%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营收为144.37、156.06、168.63亿元，同比增速为6.96%、8.10%、8.05%；归母净利润为46.57、52.53、57.65亿元，同比增速为9.20%、12.82%、9.73%；EPS为0.71、0.81、0.90元；P/E为7.27、6.36、5.74倍，P/B为0.74、0.68、0.62倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降；资产质量大幅恶化。

  

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