江阴银行(002807):Q3营收归母净利润同比稳健提升,净息差回升-2025年三季度点评

#核心观点：1、2025年第三季度营业收入同比增长6.17%，归母净利润同比增长13.38%，净利润保持较快增长，主要受益于债券投资收益提升，投资收益大幅增长53.71%。2、资产总额较2024年末增长3.90%，客户存款总额较上年末增长8.73%，贷款总额较上年末增长6.31%，其中对公贷款较2024年末增长9.92%。3、净息差较2025年上半年上升2个基点，不良率较2025年上半年下降1个基点，拨备覆盖率较2025年上半年下降9.31个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预测2025年至2027年营业收入分别为42.33亿元、45.40亿元、48.93亿元，同比增速分别为6.84%、7.25%、7.78%；归母净利润分别为22.44亿元、23.87亿元、25.54亿元，同比增速分别为10.15%、6.40%、6.99%；维持“买入”评级。

  

   #风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。

  

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