光库科技(300620):Q3业绩持续增长,光通讯业务受益AI发展-2025年三季度报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入约9.98亿元，同比增长35.11%；归母净利润约1.15亿元，同比增长106.61%；基本每股收益0.46元，同比增长105.42%。2、2025年第三季度单季度营业收入4.02亿元，同比增长26.53%，环比增长21.22%；归母净利润6343.9万元，同比增长149.09%，环比增长54.64%；销售毛利率34.62%，同比有所下滑但环比显现改善迹象。3、AI数据中心需求提升带来光器件收入增长，超高速光通信调制器芯片与模块是用于长途相干光传输和超高速数据中心的核心光器件。4、收购武汉捷普100%股权，有望实现光器件产品协同，优化客户结构，丰富产品线，扩大生产规模。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年营业收入有望分别达13.37亿元、17.30亿元、22.35亿元，归母净利润有望分别达1.15亿元、1.65亿元、2.24亿元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：海外AI数据中心需求不及预期；光器件销量不及预期；国际形势风险。

  

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