龙净环保(600388):Q3业绩同比增55％,绿电增量+储能扭亏表现亮眼-2025Q3点评

#核心观点：1、龙净环保2025年第三季度实现营收31.75亿元，同比增长60.16%；归母净利润3.35亿元，同比增长54.99%。2、前三季度营收78.58亿元，同比增长18.09%；归母净利润7.80亿元，同比增长20.53%。3、Q3收入增长主要受益于烟气治理、绿电、储能业务均有正向贡献。4、前三季度绿电业务净利润近1.7亿元；储能业务销售良好，1-9月累计交付电芯5.9GWh，95%以上外销。5、烟气治理业务前三季度新增订单76.26亿元，同比增长1.09%；期末在手订单197.41亿元，同比增长2.75%。6、公司积极布局新方向，已完成钠离子电池样品开发并通过认证。7、紫金持续增持，截至2025年9月30日持股比例达25%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为11.03亿元、14.08亿元、17.05亿元，同比增长32.8%、27.7%、21.0%。对应PE估值17.4倍、13.6倍、11.3倍。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：1、烟气治理竞争加剧，利润水平波动；2、储能行业竞争激烈，盈利性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。