顶点软件(603383):信创领跑优势稳固,AI赋能提质增效-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入2.46亿元，同比下降7.97%；归母净利润0.53亿元，同比增长8.40%；扣非归母净利润0.44亿元，同比增长6.64%。2、收入端承压主要受宏观环境影响，金融IT行业需求整体偏弱，项目周期拉长；利润增长主要由于降本增效，销售、管理、研发费用同比分别下降6.45%、20.13%、11.20%，以及非经常性损益贡献，持有金融资产产生的公允价值变动收益和投资收益合计954万元。3、核心系统信创领域取得关键进展，新一代信创核心交易系统A5新中标光大证券，成为第11个正式落地项目；与东吴证券基于A5打造的联合解决方案入选工信部《2024年信息技术应用创新解决方案重点推荐应用案例》；产品生态完善，HTS3.0超极速交易系统、UTS商品期货交易系统及URC2.0统一风控平台均实现落地应用。4、加速推进AI技术在业务链全面赋能，前台财富管理业务上线“智能体工场”深度融入C6系统，在客户服务、AUM分析与合规管理等关键场景实现标准化与自动化；中台运营体系推出智慧运营平台B5，通过人机协同模式重构业务流程；后台机构服务与投行业务引入大模型技术，构建智能商机引擎与Diglink系统，实现机构客户精准识别与底稿内容快速检索。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入为7.17、8.48、10.06亿元，归母净利润为2.17、2.67、3.25亿元，摊薄每股收益为1.06、1.30、1.58元，对应10月14日收盘价的市盈率估值为38.96、31.69、26.03倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业需求波动风险、市场竞争加剧风险

  

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