TCL科技(000100):紧抓中尺寸OLED行业机遇,投产8代印刷线-TCL投资8.6代印刷OLED生产线项目点评

#核心观点：1、公司计划与TCL华星、广州市人民政府及广州经济技术开发区管理委员会共同签署协议，建设一条月加工2290mmX2620mm玻璃基板能力约2.25万片的第8.6代印刷OLED显示面板生产线，主要产品覆盖平板、笔记本电脑、显示器等领域。2、项目公司（广州华星光电印刷显示技术有限公司）负责项目建设和运营，t8项目预计总投资约295亿元，各方同意共同出资147.5亿元到项目公司注册资本金，其中TCL华星出资88.5亿元，国有股东共计出资59亿元。3、公司在印刷OLED领域开发超过10年，专利数量全球第一，并率先实现技术量产突破，有利于打破海外厂商技术封锁。4、武汉5.5代印刷OLED于2024年底量产，目标良率超80%，已有产品量产出货。5、咨询机构Omdia预计中尺寸OLED显示屏出货量将显著增长，投资8.6代OLED产线有助于公司把握中尺寸OLED技术渗透机遇，打造新成长曲线。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入1764.03亿元、1870.08亿元、1975.82亿元，实现归母净利润46.17亿元、73.01亿元、103.79亿元。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求复苏不及预期、竞争格局恶化造成产品毛利下滑

  

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