龙净环保(600388):拟投建麻米措＆刚果(金)绿电项目,期待2026Q2起贡献增量业绩-事件点评

#核心观点：1、龙净环保拟投资建设麻米措源网荷储一体化能源站项目和刚果（金）凯兰庚水电站项目。2、麻米措项目预计2026年第二季度投运，年均发电量7.61亿度，预计结算电价0.7元/KWh（含税），保守测算年净利润1.30亿元。3、刚果（金）项目预计2029年投运，年发电量7.14亿度，矿区供电电价约0.16美元/KWh（不含税），保守测算年净利润3.58亿元。4、两项目满产运行后增量利润较公司2024年归母净利润弹性达59%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为11.03亿元、14.02亿元、17.01亿元，同比增32.8%、27.1%、21.4%。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：1、烟气治理竞争加剧，利润水平波动；2、储能行业竞争激烈，盈利性风险。

  

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