龙净环保(600388):绿电业务全面发力-事件点评

#核心观点：1、子公司紫金龙净收购GML公司80%股份，获取140MW刚果（金）凯兰庚水电站项目开发权，总投资3.99亿美元。2、拟投资建设麻米措源网荷储一体项目，总投资23.91亿元。3、水电站项目采用BOT模式，经营期限30年，年发电量7.14亿度，90%电量优先供应紫金矿业权属企业。4、麻米措项目为矿业锂硼矿开采供能，采用BOO形式，预计2026年第二季度投运。5、新能源业务中拉果错一期稳定运行，储能电芯与亿纬锂能合作，2025年上半年实现盈利。6、2025年上半年新增环保合同53.70亿元，期末在手环保合同199.71亿元。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年净利润分别为12.83亿元、15.19亿元、17.60亿元，对应EPS分别为1.01元、1.20元、1.39元。给予2025年15倍PE，维持目标价15.15元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：新能源业务拓展、烟气设备销售、项目经营等低于预期。

  

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