腾亚精工(301125):庭院机器人业务放量,机器人智能关节打造新增长点-深度研究

#核心观点：1、公司主营业务为动力工具和建筑五金制品的研发、生产与销售，是国内射钉紧固器材细分行业的龙头企业。2、2024年公司实现营收6.07亿元，同比增长31.14%，实现归母净利润1039.37万元，同比增长118.09%。3、公司动力工具毛利率为19.38%，建筑五金制品毛利率为35.14%，在行业内处于较高水平。4、公司通过为腾亚机器人提供代工制造服务，已完成在庭院机器人领域的业务布局。5、公司与关联方投资成立腾亚科众，持有合资公司40%股权，培育新的赢利点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润增速分别为325.0%、244.6%、73.0%。首次覆盖给予“买入”评级。

  

   #风险提示：服务型机器人业务放量不及预期；研发成果转化不及预期；子公司投资合作进展不及预期；原材料价格波动风险；国际贸易环境变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。