铂力特(688333):业绩恢复增长,产能持续扩大-2025H1点评

#核心观点：1、2025H1营业收入6.67亿元，同比增长17.22%，归母净利润0.76亿元，同比增长9.98%。2、2025Q2营收4.40亿元，同比增长23.09%，环比增长93.80%，归母净利润0.91亿元，同比增长33.37%，环比增长710.46%。3、二季度毛利率44.89%，净利率20.74%，盈利能力大幅修复。4、分业务：3D打印定制化产品及技术服务营收4.22亿元，毛利率41.5%；3D打印设备、配件及技术服务营收1.86亿元，毛利率42.5%；3D打印原材料业务营收0.59亿元，毛利率45.9%。5、分行业：航天航空业务收入3.00亿元，毛利率47.7%；工业领域收入3.40亿元，毛利率37.2%。6、公司已与近3300家单位合作，自用打印设备累计激光数量4600余个，是国内最大的金属增材制造产业化基地。7、金属增材制造产业创新能力建设项目（三期）已开工建设，四期项目进入设备安装调试阶段，粉末材料产线建设项目产能将增至3000吨/年。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年实现归母净利润2.2、3.3亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、下游应用领域拓展不及预期；2、公司产能扩张不及预期。

  

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