岱美股份(603730):Q2毛利率改善,非经损失拖累净利-中报点评

#核心观点：1、公司上半年收入31.7亿元，同比-3.4%；归母净利润2.4亿元，同比-42.6%。2、Q2收入15.8亿元，同比/环比-6.7%/-0.7%；归母净利润0.3亿元，同比/环比-85.6%/84.5%。3、Q2盈利大幅下滑主要系墨西哥工厂火灾导致营业外损失约2.4亿元。4、Q2毛利率同环比改善，分别+0.44/0.88pct至28.6%。5、公司遮阳板全球市占率第一，头枕业务在北美配套通用等车企取得较高市占率。6、公司积极拓展顶棚系统等新产品，并以北美业务为核心拓展至国内、欧洲市场。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为9.3亿元、11.1亿元、12.9亿元。基于2025年17.2倍PE，给予目标价7.40元，维持买入评级。

  

   #风险提示：下游客户产销不及预期，短期内新产品盈利能力不及预期。

  

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