南京银行(601009):营收业绩增长提速,"双U"发展曲线巩固-2025年半年报点评

#核心观点：1、南京银行2025年上半年实现营业收入285亿元，同比增长8.6%；归母净利润126亿元，同比增长8.8%。2、净利息收入同比增长22.1%，非息收入同比下降4.3%。3、2Q25末生息资产同比增长26.7%，贷款同比增长15%。4、对公贷款余额突破万亿元，绿色金融、普惠小微、科技金融领域贷款同比增速分别达35%、18%、19%。5、2Q25末不良率为0.82%，关注率为1.07%，拨备覆盖率为312%。6、核心一级资本充足率为9.5%，较1Q末上升58bp。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润为221.5亿元、235.8亿元、245亿元，EPS调整为1.79元、1.91元、1.98元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经济复苏及市场预期修复不及预期，贷款定价下行幅度超预期，政策支持城投化债等因素影响下，NIM运行相对承压。

  

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