华统股份(002840):25H1生猪出栏量同比增长,养殖成本下降助力业绩扭亏-25年半年报点评

#核心观点：1、25H1公司实现营收42.44亿元，同比增长1.89%，归母净利润0.76亿元，同比增长163.98%。2、25H1生猪销量127.12万头，同比增长15.91%，仔猪销量同比下滑75.16%。3、25H1屠宰生猪250.25万头，同比增长18.44%。4、25H1毛利率为7.27%，同比提升3.82个百分点，期间费用率为6.06%，同比下降0.89个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25~27年归母净利润为2.61/3.75/6.86亿元，同比+258.0%/+43.4%/+82.9%。对应PE为33.8/23.6/12.9倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：畜禽出栏量不及预期，成本上涨超预期，消费不振，疫病风险等。

  

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