龙净环保(600388):矿山风光加速贡献,战略布局机器人领域-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收46.83亿元，同比增长0.24%；归母净利润4.45亿元，同比增长3.27%；扣非归母净利润4.16亿元，同比增长6.63%。2、新增环保设备工程合同53.70亿元，截至2025年6月30日在手环保工程合同199.71亿元。3、期间费用同比减少1.24%至6.34亿元，费用率下降0.2个百分点至13.6%。4、经营活动现金流净额0.10亿元，同比下降98%。5、新能源分部营收11.95亿元，营业利润2.08亿元；环保分部营收34.96亿元，营业利润9.35亿元。6、战略布局特种机器人领域，通过取得浙江吉泰智能科技有限公司20%股份切入能源领域特种机器人赛道。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-2027年归母净利润预测12.3亿元、15.3亿元、17.5亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：紫金矿业矿山扩产进度不及预期，市场竞争加剧等

  

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