银轮股份(002126):汽车稳增+数字能源高增,机器人布局持续推进-公司点评报告

#核心观点：1、2025H1营收71.68亿元，同比+16.52%；归母净利润4.41亿元，同比+9.53%。2、乘用车业务收入38.34亿元（占比53.48%），同比+20.48%；商用车和非道路业务收入24.26亿元（占比33.84%），同比+3.89%。3、数字与能源业务收入6.92亿元，同比+58.94%，产品覆盖数据中心液冷设备等。4、机器人业务完成第一代旋转关节模组与执行器模组开发，成立合资公司聚焦灵巧手拓展，与高校合作构建生态链。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营收158.98/191.20/224.24亿元，归母净利润11.38/14.66/16.80亿元，EPS分别为1.36/1.76/2.01元，PE分别为28/22/19倍，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险等。

  

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