华统股份(002840):财务状况改善,养殖屠宰协同发展-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司营收42.44亿元(yoy+1.89%)，归母净利润0.76亿元(yoy+163.98%)。2、单Q2营收21.65亿元(yoy-0.19%)，归母净利润0.42亿元(yoy+9.75%)。3、公司财务状况改善，资产负债率60.42%(yoy-15.62pct)，账面货币资金14.95亿元(yoy+127.93%)。4、2025H1生猪出栏127.1万头(yoy-4.88%)，生猪销售均价14.84元/公斤(yoy-3.37%)。5、2025M4-M6生猪完全成本13.7/13.6/13.6元/公斤，2025年底成本目标降至13元/公斤。6、能繁存栏16万头相对维稳。7、屠宰及肉类加工实现营收41.42亿元(yoy+5.29%)，屠宰生猪250.25万头(yoy+18.44%)，屠宰头均净利润约15元。8、已建成25家生猪屠宰企业，初步实现全国性布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.37/2.43/7.61亿元，对应EPS分别为0.29/0.30/0.94元，当前股价对应PE为37.6/36.6/11.7倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：动物疫病风险、猪价异常波动风险、公司出栏及成本下降不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。