安培龙(301413):Q2营收快速增长,产品送样稳步推进-点评报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收5.54亿元，同比增长34%，归母净利润4213万元，同比增长20%，扣非归母净利润3827万元，同比增长25%。2、分业务看，压力传感器营收2.92亿元，同比增长62%，占比53%；热敏电阻及温度传感器营收2.51亿元，同比增长13%，占比45%。3、分市场看，境内市场营收4.68亿元，同比增长38%，占比85%；境外市场营收8553万元，同比增长18%。4、2025H1销售毛利率27.79%，同比下降3.04个百分点；销售净利率7.61%，同比下降0.94个百分点；期间费用率19.39%，同比下降1.33个百分点。5、研发费用投入3811万元，同比增长45%，占营业收入6.88%。6、存货周转天数131天，同比下降2天；应收账款周转天数125天，同比下降12天。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.94亿元、1.22亿元、1.40亿元，CAGR为22%，对应PE分别为127倍、98倍、85倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：新业务拓展不及预期、市场竞争加剧等风险。

  

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