金螳螂(002081):营收及业绩企稳改善,新签订单稳定增长

#核心观点：1、公司1H2025实现营收95.28亿元，同比增长2.49%；归母净利润3.58亿元，同比增长3.95%；扣非归母净利润3.31亿元，同比增长14.19%。2、单Q2营收47.43亿元，同比下降0.22%；归母净利润1.44亿元，同比增长1.91%；扣非归母净利润1.53亿元，同比增长22.59%。3、分业务看，装饰业务收入80.27亿元，同比增长11.25%；幕墙业务收入6.89亿元，同比下降12.04%；设计业务收入6.52亿元，同比下降8.76%。4、2025上半年新签订单124.57亿元，同比增长2.2%；中标未签订单金额71.93亿元，同比增长14.6%。5、海外业务营收同比增长近29%；广东地区订单增长79%，四川地区订单增长65%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入195.11亿元、204.29亿元、209.49亿元；归母净利润5.94亿元、6.60亿元、7.37亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险，新签订单不及预期，下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。