华测检测(300012):二季度归母净利润同比增长8.89％,加速推进海外战略并购-财报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司收入29.60亿元，同比增长6.05%，归母净利润4.67亿元，同比增长7.03%，扣非归母净利润4.39亿元，同比增长9.08%。2、二季度收入16.73亿元，同比增长4.62%，归母净利润3.31亿元，同比增长8.89%。3、经营活动现金流净额约1.75亿元，去年同期0.22亿元，业务质量显著改善。4、消费品测试收入5.22亿元，同比增长13.15%，贸易保障收入4.26亿元，同比增长13.48%。5、加速推进海外战略并购，包括收购澳实分析检测、Openview深圳、香港公司、南非Safety SA、希腊Emicert公司。6、首次实施中期分红，派发现金红利约0.84亿元，每10股0.5元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为10.00亿元、11.01亿元、12.27亿元，对应PE 24倍、21倍、19倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：宏观经济下行；公信力受不利事件影响；业务增速不及预期。

  

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