盈峰环境(000967):服务和装备齐增,海外与高机亮眼-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收64.63亿元，同比增长3.69%；归母净利3.82亿元，同比增长0.43%；扣非净利3.54亿元，同比下降7.30%。2、环卫服务收入同比增长2.25%至32.37亿元，毛利率同比下降1.73个百分点至17.55%；新签约城市服务项目31个，新增年化合同额8.25亿元。3、智能装备营业收入25.85亿元，同比增长15.27%，市占率18.8%；新能源装备销量1847辆，市占率32.6%，同比提升6.1个百分点。4、海外业务营业收入2382.92万元，同比增长59.55%；高空作业机械销售规模同比增长132.3%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.21、0.27、0.33元。给予2026年34倍PE，目标价9.18元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：资产减值和信用减值超出预期、环卫装备销售不及预期、城市服务回款不及预期。

  

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