新钢股份(600782):上半年扭亏为盈,产品结构持续改善-半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入175.12亿元，同比减少18.33%；归属于母公司所有者的净利润1.11亿元，上年同期净亏损7547.29万元，实现扭亏为盈。2、2025年第二季度归母净利润0.99亿元，同比增加22.3%，环比大幅增加690.99%；扣非归母净利润0.11亿元，同比增加106.28%，环比增加115.3%。3、公司销售净利率呈现改善趋势，2024年第三季度至2025年第二季度逐季销售净利率分别为-5.11%、5.86%、0.18%、1.19%。4、公司确立“精品硅钢和高品质厚板全球双一流示范企业”战略定位，高端产品销量显著提升，热卷高端品种增幅97.6%，优钢和硅钢增幅超20%，中厚板增幅18.4%。5、控股股东新钢集团累计增持公司A股股份4031.95万股，约占公司总股本的1.27%，累计增持金额约1.53亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年-2027年归母净利润分别为7.4亿元、9.5亿元、11.9亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：上游原料价格大幅上涨，钢材需求不及预期，新业务发展存在不确定性。

  

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