物产金轮(002722):主业向高端、海外发展,延伸业务势头良好-2025年半年报点评

#核心观点：1、物产金轮2025年上半年营业收入11.52亿元，同比下降15.94%；归母净利润6045.39万元，同比下降26.82%。2、纺织梳理器材业务收入2.74亿元，同比增长0.94%。3、不锈钢装饰板业务营收6.5亿元，同比下降34.27%。4、公司已回购股份71.95万股，占总股本0.35%，用于股权激励或员工持股计划。5、纺织行业工业增加值同比增长3.1%，但利润总额同比下降9.4%；纺织品服装出口总额同比增长0.8%，服装出口金额同比减少0.2%。6、不锈钢行业产量增长但需求承压，电梯出口数量同比增长22.5%，冰箱出口量同比增长1.8%。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025年营业收入2154.62百万元，同比下降12.14%；归属母公司净利润128.10百万元，同比下降18.72%。预测2026年营业收入2306.73百万元，同比增长7.06%；净利润136.76百万元，同比增长6.75%。预测2027年营业收入2471.43百万元，同比增长7.14%；净利润148.92百万元，同比增长8.90%。

  

   #风险提示：主要原材料价格波动风险，国际宏观和地缘政治风险，人力资源流失和人力成本上升风险，商誉减值风险等。

  

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