上海洗霸(603200):收购硫化锂资产落地,持续布局固态电池产业链-事件点评

#核心观点：

   1、上海洗霸公司以不低于1.1亿元受让有研稀土的硫化锂业务相关资产，包括专利、专有技术、设备及产线安装配套投入。

   2、有研稀土转让的资产包括固态电解质用硫化锂生产技术，已建成吨级生产线并实现小批量生产销售。

   3、上海洗霸近年逐步切入固态电池材料赛道，依托与中科院上海硅酸盐研究所的合作，推进固态电池粉体先进材料工业化标准线设计及试产工作。

   4、公司已在浙江建成百吨级固态电池粉体产线，松江基地一期进入试产阶段，湖州基地500吨级硅碳负极材料产线处于调试中。

   5、公司通过收购硫化锂业务资产，将具备硫化锂生产能力，打通从电解质粉体到上游关键材料的完整技术链条。

   6、公司预计2025年完成硫化锂百吨级扩产并投入市场，2026年加快推进干吨级项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润1.4、2.1、5.6亿，对应PE估值86、58、22倍，考虑到公司硫化锂业务成长空间大利润可观，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、固态电池发展不及预期、产能扩张不及预期、市场波动、行业竞争加剧风险、原材料价格变动风险、研报信息更新不及时等

  

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