青岛银行(002948):贷款增速更进一步,业绩维持较强韧性-2025年上半年业绩快报点评

#核心观点：

   1、青岛银行2025年上半年实现营收77亿元，同比增长7.5%，归母净利润30.6亿元，同比增长16%。

   2、加权平均净资产收益率（ROAE）为15.8%，同比上行0.4个百分点。

   3、2Q25末总资产、贷款同比增速均为13.6%，贷款投放稳中有进，新增93亿元。

   4、不良率1.12%，环比下降1bp，拨备覆盖率252.8%，风险抵补能力较强。

   5、存款维持双位数增长，2Q25末存款增速13.3%，占负债比重67%。

   6、息差降幅预计明显收窄，成本管控效果逐步显现。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为0.84、0.91、0.97元，当前股价对应PB估值分别为0.66、0.6、0.55倍，对应PE估值分别为5.69、5.21、4.92倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   融资需求超预期走弱，域内同业净增强度提升，贷款定价下行压力加大；零售等特定领域风险演化不确定性走升。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。