厦门空港(600897):1H25业绩基本符合预期,业务量稳步增长

#核心观点：

   1、1H25公司收入9.91亿元，同比增长7.1%；归母净利润2.53亿元，同比增长1.1%。

   2、1H25厦门机场运输起降9.70万架次，旅客吞吐量1431.64万人次，货邮吞吐量18.54万吨，分别同比增长3.83%、5.96%、3.91%。

   3、1H25营业成本同比上涨2.3%，低于收入增速；其他收益805万元，同比下降82%。

   4、厦门翔安国际机场计划2025年底基本建成，2026年底通航，需关注其对上市公司的影响。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025、2026年盈利预测4.64亿元、4.92亿元不变。维持中性评级和目标价14.1元不变，对应12.7、12.0倍2025、2026年目标市盈率，较当前股价有5.5%下行空间。

  

   #风险提示：

   上行风险：经营恢复好于预期；成本控制好于预期；分红比例提升；

   下行风险：经营恢复低于预期；新机场投产后公司未来定位存在不确定性。

  

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