瑞芯微(603893):首发端侧协处理器,助力AIOT 2.0时代-事件点评

#核心观点：

   1、公司发布首款端侧AI大模型协处理器RK1820/RK1828，集成超高带宽片内置DRAM和多核NPU，支持主流模型框架和通用API，适用于安防、机器人、车载、消费电子等多个端侧场景。

   2、公司全面布局汽车智能化赛道，包括RK-M系列车规级SoC、端侧协处理器、车载音频方案、数字仪表SoC、RV系列芯片和接口芯片，覆盖多种汽车电子应用场景。

   3、新产品陆续发布和车载Roadmap的完善，将逐步扩展公司在Tier1和IDH的深度服务范围。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为43.5/55.4/68.9亿元，归母净利润分别为10.8/14.1/17.9亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险；下游市场需求不及预期风险；新产品研发不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。