影石创新(688775):智能影像设备龙头,持续引领行业发展-深度研究

#核心观点：

   1、全球手持智能影像设备市场规模2024年约425亿元，2019-2024年CAGR15.1%，预计2027年接近600亿元。

   2、2024年全球全景相机市场规模约59亿元，影石市占率达67.2%；运动相机规模约368亿元，GoPro、影石、大疆为头部参与者。

   3、影石创新2024年实现营收55.7亿元、归母净利润9.9亿元，2022-2024年营收CAGR达65.3%，归母净利润CAGR达56.3%。

   4、影石创新竞争优势包括：需求洞察力强、产品迭代快；渠道拓展早，线下布局广；坚持"Think Bold"品牌文化，高端形象已建立。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.8/16.8/22.5亿元，同比增速分别为18.6%/42.3%/34.1%。给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   核心零部件外购风险，技术人才流失风险，国际贸易摩擦及关税风险，市场竞争风险，市场空间测算偏差的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。