杰普特(688025):Q2业绩预告超预期,消费级应用打开需求空间

#核心观点：

   1、公司2025H1业绩预告显示，营业收入预计8.40-9.20亿元，同比增长41.50%-54.98%；归母净利润0.86-1.00亿元，同比增长57.03%-82.60%。

   2、Q2业绩超预期，营业收入4.97-5.77亿元，同比增长47.13%-70.81%；归母净利润0.50-0.64亿元，同比增长75.43%-124.59%。

   3、增长驱动因素包括新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域下游需求增长，以及激光/光学智能装备领域需求复苏。

   4、工业级市场保持快速增长，激光器业务受益于锂电客户扩产和消费电子需求增长，Q1新签订单同比增长89%。

   5、消费级应用有望快速上量，公司前瞻布局消费级激光器领域，MOPA脉冲光纤激光器产品具有技术优势。

  

   #盈利预测与评级：

   上调25-27年盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为2.25、3.04、3.89亿元（之前预测为1.88、2.50、3.17亿元），对应PE分别为34、26、20X。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   消费级应用开拓进展不及预期的风险、工业景气度下降的风险、行业竞争加剧带来的盈利波动的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。