蓝黛科技(002765):2025年Q2归母净利润预告均值同比+63％,机器人关节业务打开未来增量空间-公司动态研究

#核心观点：

   1、“动力传动+触控显示”双轮驱动，2025年H1归母净利润预告均值同比+63%，预计实现归母净利润1.04亿元。

   2、动力传动业务受益于新能源汽车核心零部件放量，营业收入及利润同比较大幅度增长。

   3、触控显示业务在行业复苏背景下，毛利率改善，净利润同比增幅较大。

   4、参股泉智博，布局机器人关节业务，有望成为第三增长极。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业总收入46、55、65亿元，同比增速为29%、20%、17%；实现归母净利润2.27、2.83、3.59亿元，同比增速为83%、24%、27%。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格持续上涨；销量不及预期；新客户拓展不及预期；新工厂产能爬坡不及预期；海外市场拓展不及预期；新品研发进度不及预期；人形机器人产业化不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。