迪阿股份(301177):激励计划彰显信心,渠道优化效果初显-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司发布激励计划，拟授予股票权益合计不超过90.19万股，占总股本0.23%，授予价格为15.12元/股，首次授予激励对象不超过27人。

   2、业绩考核要求：首次授予部分需满足2025-2028年营收增长率分别超10%/20%/33%/46%，且扣非净利润分别超0.36/1.00/1.50/2.00亿元；预留权益部分需满足2026-2028年营收增长率超20%/33%/46%，或扣非净利润超1.00/1.50/2.00亿元。

   3、公司持续推进门店优化，2024年针对中腰部商场十余家门店优化试点成效显著，7-8家平均业绩增长超50%，2025年计划将优化方案推广至剩余100多家同类型门店。

   4、线上直营渠道受益于市场开拓及精准营销，官网用户注册量持续增加，预计后续将延续快速增长态势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.40/0.51/0.66元，当前股价对应PE分别为72/56/43倍，首次覆盖，给予"增持"投资评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行风险、行业竞争风险、消费复苏不及预期、门店优化不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。