中材国际(600970):中材国际表观股息率相较银行已有竞争力-动态跟踪报告

#核心观点：

   1、中材国际2025年1-6月新签合同411.6亿元，同比增长11%，境外新签合同278.4亿元，同比增长19%，占比68%。

   2、公司持续深化全球市场布局，依托"一带一路"新兴市场需求，带动高端装备业务出海。

   3、公司未来三年分红比例将持续提升，2024-2026年现金分红比例分别不低于44%、48.40%、53.24%，当前股息率约4.97%。

   4、公司三大业务（工程、运维、装备）协同发展，业务结构持续优化，运营整体稳健。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为32.6/34.0/35.2亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   地缘政治风险升级、境内产线改造不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。