南网科技(688248):储能业务实现平台级突破,放量在即

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入30.14亿元，同比增长18.8%；归母净利润3.65亿元，同比增长29.7%；毛利率达30.8%，同比增长1.8pct。

   2、2025年Q1公司实现营业收入5.10亿元，同比增长0.1%；归母净利润0.57亿元，同比增长35.66%；毛利率为32.5%，同比增长0.3%。

   3、电力数字化转型进入加速期，政策引导与产业需求共振，推动能源基础设施数字化和智能化升级。

   4、公司中标广东电网公司2025年配网分布式电化学储能系统设备项目，合同金额2016万元，储能业务有望成为新的增长极。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.86/1.14/1.45元，给予公司2025年6倍PS，对应目标价42.88元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   政策不及预期，下游需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。