中材科技(002080):风电韧性好预期,低介电产品加速放量-跟踪报告

#核心观点：

   1、AI需求曲线重塑驱动公司低介电布产品进入量利齐升的升级周期，低介电布产品升级消除阶段性过剩担忧。

   2、风电景气持续性有望带动风电纱、叶片业务保持强产销，年内风电装机持续性或好于市场预期。

   3、公司在低介电产品布局齐全，是国内第一家第二代低介电产品批量供货的专用供应商，25Q2盈利贡献有望进一步增厚。

   4、2025年1-5月国内风电新增装机46.28GW，预计风电装机景气有望延续至下半年。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-27年eps至1.11(+0.29)元/1.42(+0.35)/1.66(+0.49)元，参考可比公司26年PE为20.42倍，上调目标价至29.00元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   风电装机不及预期，玻纤出口关税风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。