广电计量(002967):Q2归母业绩同比增14.9％-21.2％,科技创新类订单高增-2025H1预告点评

#核心观点：

   1、2025H1公司营收14.5-15.0亿元，同比增7.91%-11.63%；归母净利润0.95-1.00亿元，同比增19.2%-25.5%；扣非归母净利润0.80-0.85亿元，同比增21.1%-28.7%。

   2、Q2营收8.32-8.82亿元，同比增10.1%-16.7%；归母净利润0.90-0.95亿元，同比增14.9%-21.2%。

   3、科技创新类业务订单实现较快增长，聚焦特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等战略性行业。

   4、2025H1归母净利率约6.6%，同比提升约0.7pct；Q2归母净利率约10.8%，同比提升约0.4pct。

   5、公司2024年全面推行精细化管理，加强净利润考核；完成限制性股票及期权激励计划股份授予。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收35.7亿元/39.8亿元/44.5亿元，同比增11.3%/11.6%/11.8%；实现归母净利润4.23亿元/5.12亿元/6.25亿元，同比增20.0%/21.2%/22.1%，对应PE估值24.7x/20.4x/16.7x；维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、生态环境和食品检测减亏不及预期风险；2、产能利用率不及预期导致净利率不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。