锐明技术(002970):上半年归母净利润大增,计划港股上市

#核心观点：

   1、锐明技术预计2025年上半年归母净利润1.90亿元~2.20亿元，同比增长53.64%~77.90%。

   2、公司二季度归母净利润同比增长约25.35%~67.61%，主要源于海外业务和前装业务的快速增长及毛利率提升。

   3、公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

   4、公司聚焦智能化全球市场，受益于欧盟GSRII系列法规，预计每年产生约50万套智能化方案需求，市场空间约10-15亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入26.66、34.95、45.35亿元，实现归母净利润4.01、5.34、7.10亿元，对应PE为22x、17x、12x，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险，贸易摩擦风险，市场竞争加剧风险，技术更新换代风险，全球经济波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。