稳健医疗(300888):618多品类表现亮眼,国际化布局助力稳健前行-公司简评报告

#核心观点：

   1、公司消费品业务在618大促中表现良好，重点品类及渠道提升明显，卫生巾、内裤等品类销售增速及平台排名显著提升。

   2、25Q1消费业务营收13.4亿元，同比+28.8%，卫生巾/干湿棉柔巾/成人服饰分别同增73.5%/38.6%/23.4%。

   3、25Q1医疗业务营收12.5亿元，同比+46.3%，手术室耗材/高端辅料/健康个护品类分别增长196.8%/21.1%/39.8%。

   4、公司完成对GRI公司的并购，GRI在越南、美国、多米尼加及中国均有布局，关税影响整体可控。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26/27年归母净利润为9.5/11.1/12.6亿元，对应PE为24/21/18倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   消费复苏不及预期，美国关税政策反复，业务协同不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。