大金重工(002487):业绩同比高增,下半年排产订单持续向上-2025半年度业绩预告点评

#核心观点:

   1、公司2025年半年度业绩预告显示,归母净利润预计为5.1～5.7亿元,同比增长193～228％,扣非后归母净利润5.2～5.8亿元,同比增长224～261％。

   2、Q2业绩增长主要得益于全球化战略布局,海外业务实现突破性增长,出口桩基产品交付模式转变为附加值更高的DAP模式,带动整体盈利提升。

   3、波罗的海地区某海风项目单桩产品全部交付完毕,该项目是公司交付周期最短的海工出口项目,采用DAP模式交付,展示了公司的技术创新和建造工艺水平。

   4、欧洲海风核心国持续加码补贴政策,英国和丹麦分别设立了专项预算和财政支持,以促进海风产业链发展。

  

   #盈利预测与评级:

   预计25～27年归母净利润为11.0/15.1/20.0亿元,同比增长133％/37％/32％,对应PE为19.6/14.3/10.8x,维持"买入"评级。

  

   #风险提示:

   竞争加剧,政策不及预期,出口订单落地不及预期等。

  

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