杭叉集团(603298):杭叉智能拟收购国自机器人,智能叉车布局渐趋完善-事件点评

#核心观点：

   1、杭叉集团子公司杭叉智能拟以增资扩股方式收购国自机器人99.2%股份，交易完成后杭叉集团仍为杭叉智能控股股东。

   2、国自机器人是国内移动机器人行业头部企业，2024年实现营业收入3.34亿元，归母净利润6,636万元，净利率19.8%。

   3、收购后国自机器人将并入杭叉集团，与叉车主业形成"硬件+解决方案"双轮驱动发展，实现"无人叉车+物流机器人+人形机器人"协同作业。

   4、5月叉车行业销量12.3万台，同比增长12%，其中内销同比增长9%，外销同比增长17%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年盈利预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE为13/12/11X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、地缘政治冲突加剧、竞争格局恶化等

  

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