芭薇股份(837023):研发+检测双轮驱动,海外蓝海打开ODM龙头增长空间-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收6.95亿元，同比增长48.27%，归母净利润4538.98万元，同比增长10.28%。

   2、2025Q1公司实现营收1.62亿元，同比增长40.15%，归母净利润862.31万元，同比增长8.81%。

   3、护肤品（除面膜）、面膜类、洗护类毛利率分别同比下滑6.6个百分点、17.08个百分点、7.1个百分点。

   4、彩妆及其他类产品销售收入同比增长71.50%，毛利率提升至20.46%，同比提升17.78个百分点。

   5、公司推进"大客户、大单品"战略，2024年境外收入5262.86万元，同比增长361.52%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润0.61/0.80/1.01亿元，对应EPS分别为0.54/0.72/0.91元/股，对应当前股价的PE分别为35.1/26.6/21.1倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场情况变化风险、原材料价格波动风险、爆品营销经营稳定风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。