新时达(002527):老牌工业自动化企业,有望借力海尔再上台阶

#核心观点：

   1、新时达是老牌工业自动化企业，深耕行业30年，形成了电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、控制与驱动产品及系统业务等三大业务板块。

   2、2024年公司实现营业收入33.57亿元，同比下降0.89%。其中电梯控制产品及系统业务收入6.57亿元，同比增长2.07%；机器人产品及系统业务收入8.02亿元，同比下降15.33%；控制与驱动产品及系统业务收入15.93亿元，同比增长9.60%。

   3、机器人业务多点开花，包括机器人控制器、关节型机器人本体、SCARA机器人、半导体机器人、具身智能机器人与人形机器人、机器人系统集成等。

   4、海尔成为公司实控人，获得公司26.83%股份和42.47%表决权，有望优化公司供应链、管控成本、打开海外销售渠道等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年公司营业收入分别为35.13亿元、37.17亿元和40.12亿元，归母净利润分别为0.01亿元、0.69亿元和2.12亿元。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、行业竞争加剧风险等。

  

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