旷达科技(002516):汽车内饰主业稳健增长,2024年员工持股首批解锁落地-公司简评报告

#核心观点：

   1、公司2024年员工持股计划第一个解锁期届满，36名持有人合计可解锁467.06万股，占总股本的0.32%。

   2、2024年公司实现营收20.98亿元，同比+16.35%，显著超出目标。汽车内饰业务营收19.26亿元，同比+20.88%，净利润1.32亿元，同比+21.88%；新能源业务营收1.72亿元，同比-17.99%，归母净利3143.14万元，同比-62.06%。

   3、2025Q1公司实现营收5.02亿元，同比+15.72%，归母净利润4397.29万元，同比+43.65%。

   4、汽车内饰业务毛利率有望提升，新能源业务将通过参与绿电市场化交易等措施缓解限电影响，滤波器业务有望持续增厚公司投资收益。

   5、2025Q1期间费用率为10.76%，同环比-0.64pct/-0.36pct，公司运营效率持续优化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润2.17亿元、2.39亿元、2.60亿元，对应EPS为0.15元、0.16元、0.18元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新业务拓展不及预期、下游客户汽车销量不及预期、光伏限电及上网电价波动持续、原材料价格波动、芯投微合肥工厂产能爬坡不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。