长虹美菱(000521):双轮驱动,效率优化-深度报告

#核心观点：

   1、行业结构性机会涌现，内销消费理性、电商崛起和冰箱结构升级以及外销新兴市场白电渗透率较低。

   2、公司空调业务借助电商和自身性价比快速提升市场份额。

   3、冰箱通过结构升级，均价提升和自身质价比，有望打开增长弹性。

   4、外销通过早期布局积累和深耕新兴市场，份额有望进一步提升。

   5、公司通过管理提效和运营优化，经营效率有望实现回升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.06、9.18和10.53亿元，对应公司PE分别为9.21、8.09和7.05倍，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、宏观经济波动风险；2、原材料价格波动风险；3、汇率波动造成的汇兑损失风险；4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。