江苏金租(600901):资产投放提速,利差显著扩张-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、江苏金租2024年实现营业收入52.78亿元，同比增长10.26%；归母净利润29.43亿元，同比增长10.63%。2025Q1营业收入15.44亿元，同比增长20.47%；归母净利润77.18亿元，同比增长8.41%。

   2、资产投放加速，截至2025Q1末融资租赁资产余额达1427.19亿元，较上年末增长11.67%。

   3、负债结构优化，拆入资金、应付债券、借款占比分别为82.08%、10.19%、7.73%。

   4、盈利能力强劲，2025Q1利息净收入同比增长23.68%至15.57亿元，净利差为3.91%，同比+28bp。

   5、资产质量优异，截至2025Q1末不良融资租赁资产率为0.91%，拨备覆盖率为407.95%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入为60.00、65.57、70.73亿元，归母净利润为32.94、36.16、39.28亿元，EPS为0.57、0.62、0.68元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动、利率下行超预期、资产质量恶化

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。