阳光诺和(688621):STC007达成授权合作,重视创新管线资产价值-事件点评

#核心观点：

   1、公司与上海乐旷惠霖医药科技有限公司签署《技术开发（合作）合同》，共同开发STC007（镇痛适应症），里程碑付款累计总金额2亿元（含税）。项目处于临床三期阶段，估值10亿元，授权20%权益，首付款1亿元。

   2、STC007为外周kappa受体的选择性激动剂，临床二期数据表现良好，镇痛效果与阳性对照药相当，安全性和耐受性良好。

   3、公司创新管线储备丰富，包括STC007、STC008、ZM001等多个创新药项目，部分已进入临床阶段。

   4、公司拟收购朗研生命100%股权，以优化产品管线孵化流程，加速项目推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收为13.06/15.87/18.41亿元，同比+21.1%/21.5%/16.0%；预计2025-2027年归母净利润为2.36/3.07/3.45亿元，同比+32.8%/30.3%/12.4%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，新药研发失败风险，订单交付不及预期等。

  

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