华依科技(688071):公司为IMU头部企业,无人/智能驾驶+人形机器人业务空间广阔-更新报告

#核心观点：

   1、IMU是无人驾驶车辆在弱信号场景下实现高精定位的重要零部件，适用于L3及以上车辆。

   2、九识发布首款无人物流车E6，售价2万元，引爆无人配送行业；新石器已交付3000辆无人物流车，涉及13个国家，获得超100个城市路权。

   3、公司获得多项汽车行业认证，高精度惯导产品已进入大规模量产阶段，未来预计有更多合作落地。

   4、公司在人形机器人领域已实现IMU小批量供货，与国内头部机器人企业展开深度合作。

   5、25Q1公司营业收入1.42亿元，同比增长39.02%；归母净利润0.03亿元，同比增长130.51%，实现扭亏。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年营业收入为6.36/8.16/10.03亿元，对应增速为50.19%/28.35%/22.89%；预计25-27年归母净利润为56.86/78.44/94.62百万元；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、智能驾驶行业发展进度不及预期

  

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