舒泰神(300204):以突破性疗法为抓手,开拓细专科大市场-深度研究

#核心观点：

   1、舒泰神聚焦感染性疾病、呼吸与重症、自身免疫系统疾病及神经系统疾病等领域，研发及销售管线丰富。

   2、在研产品STSP-0601和BDB-001被CDE纳入突破性疗法，其中STSP-0601已提交附条件上市申请并获得优先审评。

   3、STSA-1002在降低ARDS患者28天全因死亡率等方面显示出有效性，低剂量组、高剂量组和对照组的28天全因死亡率分别为26.67%、5.88%和40%。

   4、公司2024年实现营业收入3.25亿元，同比下降10.81%，归母净利润为-1.45亿元，同比减亏。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为3.36、4.71、6.45亿元，归母净利润分别为-0.16/0.14/0.88亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   创新药物研发及上市的风险，高素质研发人才紧缺的风险，市场开拓和市场竞争风险，内部控制及管理的风险，产品质量与药品安全风险，医药政策与医保支付调整风险，国际化和外部合作不确定性风险，股价波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。